Pre - Ipo Voorraad Opsies Waardasie

Pre-IPO plasing Wat is pre-IPO Plasing n pre-IPO plasing vind plaas wanneer 'n gedeelte van 'n aanvanklike openbare aanbod (IPO) is geplaas met private beleggers reg voor die IPO is geskeduleer om die mark te tref. Tipies, private beleggers in 'n pre-IPO plasing is groot private aandele of verskansingsfondse wat bereid is om 'n groot aandeel in die maatskappy te koop. Die grootte van die belegging beteken die prys betaal vir aandele in 'n pre-IPO plasing prys is gewoonlik minder as die voornemende IPO prys. Afbreek van Pre-IPO plasing Pre-IPO posisies kom slegs sowat wanneer daar 'n groot aanvraag vir 'n dreigende IPO. Dit is omdat die posisies prys per aandeel, en sy risiko, is afhanklik van die maatskappy uiteindelik IPO gaan en die handel volume dit in staat is om op te wek. So, pre-IPO posisies te vergoed vir die risiko deur die aanbied van 'n prys per aandeel wat baie laer as wat dit sal na verwagting teen IPO. Die risiko ontstaan ​​wanneer die vraag na-IPO is laer as die verwagte vraag, dalende aandeelprys. Maar, as die vraag toeneem post-IPO pryse, kan dit lyk soos hierdie private ekwiteit en verskansingsfondse in staat om in die aandele teen 'n hoër prys te draai en te verkoop dadelik sou wees. Om dit te verhoed dat dit gebeur, is daar oor die algemeen 'n uitsluiting in tydperk verbonde aan die plasing. Dit uitsluiting in tydperk verhoed hierdie fondse uit die verkoop van die aandele in die kort termyn en is geneig om beleggers wat op soek is om te belê in die maatskappy vir die lang termyn te lok. 'N Voorbeeld van 'n pre-IPO plasing Voor gaan publiek in September 2014, Alibaba oop tot 'n pre-IPO plasing vir 'n groot fondse en welgestelde private beleggers. Die maatskappy, soos van Junie 2014, is daar gedink tot so hoog as 150000000000 gewaardeer, en die vraag wat reeds gebou vir sy uiteindelike IPO gemaak private beleggers speekselafskeiding met die kans om te belê in die maatskappy voor dit gaan publiek. Ötzi Amanat, 'n belegger wat die portefeulje van miljardêr-sakeman bestuur B. K. MODIS Smart Global Holdings Pte. was in staat om 'n blok van 35 miljoen werd is van pre-IPO Alibaba aandele te bekom. Hy toegeken die aandele onder verskillende Asiatiese gesinne wat bande met die fonds gehad, met elk van die gesinne besig aandele onder 60 per aandeel. Dan, wanneer Alibaba openbare het, was die vraag selfs hoër as wat verwag is, en diegene wat dele van die 35 miljoen blok voorraad ontvang is beloon met 'n opbrengs van minstens 48. Vir Alibaba, hierdie pre-IPO plasing sy risiko eintlik versag. Selfs al aandeelpryse was hoër handel oor die openbare ruil, die maatskappy in staat was om te verseker dat dit voldoende befondsing ontvang voordat sy IPOpany Gaan IPO vier dinge Elke werknemer moet oorweeg Spekulasie loop rampant dat Airbnb, Arista Netwerke, Box, Dropbox, Ever Note, Verguld , Kabam, Opower en Square (almal op ons lys 100 private maatskappye moet jy werk vir) is die volgende aan te kondig. As jy werk by een van hierdie maatskappye is daar vier dinge wat jy nodig het om te begin dink oor: 1. Oefening jou voorraad opsies voor die IPO 2. Gifting 'n paar van jou voorraad om familie of liefdadigheidsorganisasies 3. Die ontwikkeling van ʼn plan om voorraad na-verkoop IPO toesluit vrylating 4. Besluit hoe jy die opbrengs uit die verkoop van jou voorraad Oefening jou voorraad opsies voor die IPO die meeste maatskappye sal bestuur bied die geleentheid vir hul werknemers om hul voorraad opsies uit te oefen voordat hulle ten volle gevestigde. As jy besluit om die maatskappy te verlaat voordat dit ten volle gevestigde dan koop jou werkgewer terug jou ongevestigde voorraad by jou uitoefeningsprys. Die voordeel vir vroeë uitoefening van jou opsies, is dat jy die klok begin te kwalifiseer vir langtermynkapitaalgroei winste behandeling wanneer dit kom by belasting. Ja belasting Die regering wil sy sny van jou nuutgevonde rykdom na alles. Nou ten einde te kwalifiseer vir 'n lang termyn kapitaalwins behandeling, ook bekend as 'n vermindering in jou belasting, moet jy jou belegging vir ten minste een jaar na-oefening en twee jaar na datum-of-toekenning te hou, vandaar die klok begin sodra moontlik te maak. langtermynkapitaalgroei winste is verkieslik om gewone inkomste (die manier waarop jou wins word gekenmerk as jy oefen en verkoop jou voorraad in minder as een jaar) omdat jy 'n veel laer belastingkoers (23.8 langtermyn kapitaalwins federale belastingkoers vs kon betaal. 43.4 maksimum marginale gewone inkomste federale belastingkoers). langtermynkapitaalgroei winste is verkieslik om gewone inkomste omdat jy kan betaal 'n veel laer belastingkoers is daar gewoonlik 'n tydperk van drie tot vier maande tussen wanneer 'n maatskappy lêers sy aanvanklike registrasie verklaring in die openbaar te gaan openbaar met die SEC totdat sy voorraad ambagte. Dit word gevolg deur 'n tydperk waartydens werknemers word verbied om die verkoop van hul aandele vir ses maande post-offer te danke aan onderskrywer lockups. Daarom, selfs al is jy jy wou jou voorraad te verkoop jy sou in staat te wees om minstens nege tot tien maande vanaf die datum van jou maatskappy lêers om te gaan openbaar. Twaalf maande is nie 'n lang tyd om te wag as jy dink dat jou maatskappy se voorraad is geneig om handel te dryf bo jou huidige markwaarde in die twee of drie maande post-IPO toesluit vrylating. In ons post, Wen VC strategieë om jou te help verkoop Tech IPO Stock. ons aangebied eie navorsing dat die meeste maatskappye met drie noemenswaardige kenmerke bo hul IPO prys verhandel (wat moet groter wees as jou huidige markwaarde wees). Hierdie faktore sluit in die vergadering van hul pre-IPO verdienste leiding te gee oor hul eerste twee verdienste oproepe, bestendige groei inkomste en die uitbreiding van grense. Weereens, die navorsing het getoon net maatskappye uitstal al drie eienskappe verhandel up post IPO. Op grond van hierdie bevindinge, moet jy eers vroeg uit te oefen as jy is hoogs vertrou jou werkgewer kan voldoen aan al drie vereistes. Die nadeel van die uitoefening van jou opsies vroeë is jy geneig om alternatiewe minimum belasting (AMT) onmiddellik verskuldig is en jy kan nie sekere van die IPO sal gebeur nie, sodat jy die risiko dat jy is nie die likiditeit wat nodig is om die belasting te betaal hardloop. Jou AMT aanspreeklikheid is geneig om ten minste 28 van die verskil tussen jou uitoefeningsprys en die waarde van jou voorraad ten tyde van die oefening verteenwoordig (gelukkig jou AMT is besorg teen jou uiteindelike langtermyn kapitaalwins belasting so jy hoef te betaal twee keer). Jou huidige markwaarde is die uitoefeningsprys deur jou direksie stel in hul mees onlangse voorraad toekennings. Boards werk hierdie markprys dikwels rondom die tyd van 'n beurs, so maak seker jy het die nuutste getal. Ons beveel sterk aan dat jy huur 'n boedelbeplanner te help jy dink deur middel van hierdie en baie ander boedelbeplanning kwessies voor 'n beurs Hoekom Omdat hierdie verseker sal jy die minste hoeveelheid van likiditeitsrisiko te neem. Byvoorbeeld, as jy uit te oefen drie maande voor die indiening om te verseker jy voordeel trek uit langtermynkapitaalgroei winste tariewe onmiddellik plaas toesluit release, jy die risiko van die offer hardloop vertraag. In daardie geval sal jy belasting verskuldig op die verskil tussen die huidige mark prys en die uitoefeningsprys sonder enige duidelike pad oor wanneer jy waarskynlik 'n paar likiditeit wat gebruik kan word om die belasting te betaal te kry. Oorweeg gawes sommige van jou voorraad om familie of liefdadigheid As jy dink dat jou voorraad is waarskynlik aansienlik waardeer plaas IPO dan gawes sommige van jou voorraad aan familielede voor die IPO kan jy baie van die waardering vir die ontvanger te stoot en die belasting beperk jy is geneig om te danke. Om dit prontuit, ons sterk aanbeveel jy huur 'n boedelbeplanner te help jy dink deur middel van hierdie en baie ander boedelbeplanning kwessies voor 'n notering. Terwyl hierdie morbiede klink dit regtig 'n kwessie van realisties immers niks is sekerder as die dood en belasting. 'N Basiese boedelplan van 'n betroubare maatskappy, kan vir so min as 2000. Dit mag klink soos 'n baie, maar is 'n relatief klein bedrag in vergelyking met die belasting wat jy dalk in staat wees om te red. 'N boedelbeplanner kan ook help met die opstel trusts vir jou en jou kinders wat sal elimineer potensiaal memories probleme moet iets ongelukkige gebeur met jou of jou gade (en om dit te doen kan gesien word as nog 'n geskenk aan die res van jou familie). oorweeg verhuring van 'n belasting rekenmeester om jou te help dink oor die belasting wat verband hou met verskillende vroeë-oefening benaderings In die geval wat jy nie op 'n geskenk wat jy moet oorweeg verhuring van 'n belasting rekenmeester om jou te help dink oor die belasting wat verband hou met verskillende vroeë-oefenprogram benaderings. Ons besef baie van wat jy tans gebruik Turbo belasting om jou jaarlikse belasting te doen, maar die beskeie fooi jy sal aangaan vir 'n goeie rekenmeester sal meer as betaal vir homself wanneer dit kom by die hantering van voorraad opsies en RSUs (sien 'n voorbeeld van die tipe advies wat jy moet kyk in drie maniere om Vermy belasting Probleme Wanneer jy oefen Options). Vir meer besonderhede oor wanneer jy 'n belasting rekenmeester moet huur lees asseblief 9 Seine Jy moet huur 'n belasting rekenmeester.) Dit is 'n gebied waar jy nie wil pennie wys en pond dwase wees. Ons is verheug om aanbevelings vir belasting rekenmeesters en boedelbeplanners vir ons kliënte wat in Kalifornië woon bied as jy e-pos by supportwealthfront. Ontwikkel 'n post-IPO-toesluit-release plan vir die verkoop van voorraad Ons het 'n aantal blog boodskappe wat verduidelik hoekom jy goed sal bedien word om voorraad te verkoop volgens 'n konsekwente plan na-IPO geskryf. In ons ervaring kliënte wat hierdie deurdink voor die IPO algemeen is meer geneig om werklik te volg deur en verkoop 'n paar voorraad as diegene wat dit nie het 'n vooropgestelde en deurdagte plan. Die Valley is besaai met stories van mense wat nog nooit 'n deel van hul voorraad post-IPO verkoop en uiteindelik beland met niks. Dit is omdat hulle óf het gevoel dat dit dislojaal of so sterk geglo in die vooruitsigte vir hul maatskappy wat hulle kon nie bring om hulself te verkoop sou wees. In ons ervaring kliënte wat hierdie deurdink voor die IPO algemeen is meer geneig om werklik te verkoop sommige voorraad as diegene wat 'n vooropgestelde en deurdagte plan gebrek. Dit is byna onmoontlik om jou voorraad te verkoop teen die absolute hoogste prys, maar jy moet nog steeds belê die tyd om 'n strategie wat die meeste van die moontlike wins sal oes en toelaat dat jy jou finansiële doelwitte langtermyn te behaal. As jy in 'n posisie om jou werkgewers finansiële resultate voor die algemene publiek dan kan jy dalk nodig wees om deel te neem in 'n 10b5-1 plan ken. Volgens Wikipedia, SEC Reël 10b5-1 is 'n regulasie deur die Verenigde State van Amerika Securities and Exchange Commission (SEC) uitgevaardig om 'n onafgehandelde probleem op te los oor die definisie van binnehandel. 10b5-1 planne laat werknemers om 'n voorafbepaalde aantal aandele te verkoop teen 'n voorafbepaalde tyd ten einde beskuldigings van binnehandel te vermy. As jy verwag om deel te neem in 'n 10b5-1 plan dan sal jy nodig het om 'n plan uitgedink in die hand van jou maatskappy se IPO toesluit vrylating. Besluit hoe jy die opbrengs uit die verkoop van jou voorraad Maatskappye wat onlangs geliasseer te gaan openbaar sal bestuur nie, is een van die beste bronne van nuwe kliënte vir finansiële adviseurs. Ons vriende by Facebook gebruik om aanhoudend kla oor die pas lined up in hul voorportaal wat net daar was om hul geld te neem. As jy waarskynlik die moeite werd te wees is meer as 1 miljoen van jou voorraad opsies dan sal jy swaar agtervolg. Jy sal nodig hê om te besluit of jy wil hê dat die bestuur van die opbrengs wat jy genereer uit die uiteindelike verkoop van jou opsies / RSUs of as jy wil om dit self te doen delegeer. Daar is 'n wye verskeidenheid van opsies indien u belangstel in delegeer is. Uiteindelik sal jy nodig het om fooie af te handel teen diens as dit is onwaarskynlik dat jy in staat is om 'n adviseur wat 'n groot deel van die hand te hou met 'n lae koste bied te vind. Pasop adviseurs wat unieke belegging produkte te bevorder aangesien navorsing bewys dit byna onmoontlik om die mark te presteer. Die Valley is besaai met stories van mense wat nog nooit 'n deel van hul voorraad post-IPO verkoop en uiteindelik beland met niks. Om jou te help voed werknemers op die beste praktyke in beleggingsbestuur ons geskep wat 'n baie gewilde Slide aanbieding geword. Dit verduidelik Moderne Portefeuljeteorie die Nobelprys-bekroonde belê benadering bevoordeel deur die oorgrote meerderheid van die gesofistikeerde institusionele beleggers, en verduidelik hoe jy dit self kan implementeer. Dit bied ook die agtergrond wat nodig is om te help jy weet watter vrae om 'n adviseur vra indien u een te huur. Gewaarsku word die wapenrusting. As jy werk by een van die talle maatskappye wat waarskynlik om te gaan openbaar in die volgende jaar dan neem 'n geruime tyd uit jou besige skedule om die vier aktiwiteite hierbo beskryf oorweeg kan 'n groot verskil aan jou finansiële gesondheid in die lang termyn. Niks in hierdie artikel moet vertolk word as 'n uitnodiging of aanbod, of aanbeveling, om enige sekuriteit te koop of te verkoop. Finansiële raadgewende dienste word slegs verskaf vir beleggers wat Wealthfront kliënte geword. Voornemende beleggers moet verleen met hul persoonlike belasting adviseurs met betrekking tot die belastinggevolge gebaseer op hul besondere omstandighede. Wealthfront aanvaar geen verantwoordelikheid vir die belastinggevolge vir enige belegger van 'n transaksie. Vorige prestasie is geen waarborg van toekomstige resultate. Related Posts: Oor Andy Rachleff Andy is Wealthfronts medestigter en sy eerste hoof uitvoerende beampte. Hy is nou dien as voorsitter van Wealthfronts raad en maatskappy ambassadeur. 'N medestigter en voormalige Algemene Partner van waagkapitaal maatskappy Maatstaf Capital, Andy is op die fakulteit van die Stanford Graduate School of Business, waar hy 'n verskeidenheid van kursusse op tegnologie entrepreneurskap. Hy dien ook op die raad van trustees van die Universiteit van Pennsylvania en die vise-voorsitter van die skenking beleggingskomitee. Andy verdien sy BS aan die Universiteit van Pennsylvania en sy M. B.A. van Stanford Graduate School of Business. Vrae epos knowledgecenterwealthfront Maak kontak met usPre-IPO John P. Barringer My kliënte wat werk by die begin maatskappye voor te berei vir 'n aanvanklike openbare aanbod (IPO) is draaierig met gedagtes van die rykdom en geleenthede hul pre-IPO voorraad vergoeding sal voorsien. Ek probeer om dit reg te stel met vyf finansiële-beplanningspunte wat kan help om hul post-IPO verwagtinge te bestuur. Ryan Harvey en Bryan Smith Podcast ingesluit as privaat gehou maatskappye voor te berei vir hul mark debut, hulle maak veranderinge in hul ekwiteitvergoedingskemas programme verder as net voorraad opsies. Hierdie artikel kyk na 'n paar van die skofte wat jy kan verwag in jou voorraad toekennings van die begin stadium deur die IPO en die post-IPO tydperke. Tristan Brown, Jennifer M. Wolff, en PLC Werknemervoordele Uitvoerende Vergoeding Equity vergoeding is dikwels 'n beduidende komponent van die totale bedrag wat aan werknemers en ander diensverskaffers vergoeding. Terwyl sommige bepalings van aandele planne private maatskappy weerspieël die bepalings in publieke maatskappy planne, in die private konteks maatskappy, ekwiteitvergoedingskemas verhoog spesiale kommer. Bruce Brumberg Die grootste verrassing vir werknemers met voorraad opsies op pre-IPO maatskappye is dikwels die bedrag van belasting wat hulle nodig het om te betaal wanneer hul maatskappy publiek gaan of verkry. Toe hulle hul opsies na die IPO of as deel van die verkryging, verkoop die voorraad terselfdertyd uit te oefen, 'n groot deel van hul opbrengs gaan aan die federale en nasionale belasting te betaal. Hierdie artikel kyk na maniere om hierdie belastinglas te verminder. Edwin L. Miller, Jr. Werknemers in startup maatskappye het dikwels wanopvattings oor hul voorraad opsies en beperk voorraad. Verstaan ​​wat kan gebeur om jou voorraad opsies of beperk voorraad in waagkapitaal Financieringen, in 'n verkryging, of in 'n beurs. Deel 1 kyk na MA handel Deel 2 ontledings IPOs. Edwin L. Miller, Jr. Stock opsies en beperkte voorraad in die pre-IPO maatskappye kan aansienlike welvaart te skep nie, maar wat jy nodig het om te verstaan ​​wat kan gebeur om jou voorraad toekennings in waagkapitaal Financieringen, in 'n verkryging, of in 'n aanvanklike openbare aanbod. Terwyl Deel 1 kyk na onderneming Financieringen en MA handel, Deel 2 ontledings IPOs. David Cowles besluit of oefen nou of later was nog altyd moeilik. Daar is selfs meer verwarrend geword met 'n draai by die pre-IPO maatskappye wat jou toelaat om opsies onmiddellik uit te oefen by toestaan. Alisa J. Baker Podcast ingesluit Deel 1 gekyk na die probleme van botsende of teenstrydige bepalings onder verskillende dokumente. Deel 2 bespreek wat bestaande dokumente en reëls nonfounder bestuurders moet in ag neem wanneer die onderhandeling vir ekwiteitvergoedingskemas gedurende die vroeë (pre-publiek) fases van 'n maatskappy se ontwikkeling en groei. myStockOptions Redaksie Bydraers BYWERKING vind wetlike tegnieke om belasting te verminder is byna net so gewild in die VSA as stock vergoeding. Hierdie gesofistikeerde tegnieke met stigters voorraad en opsies kan stel of belasting te verminder. Johanna Glasner, Matt Simon en Bruce Brumberg Dont voel angstig of moedeloos oor voorraad prys wisselvalligheid. Soos die kundiges sal jou vertel, ekwiteitvergoedingskemas is 'n instrument vir die bou van rykdom oor die lang termyn. Sodra jy die grootte van jou toelae weet, moet jy uitvind die volgende voordat jy. Die kernbegrippe ekwiteitsvergoedingskemas is soortgelyk. Die belastinghantering is ook dieselfde, selfs vir aandele wat beperk sekuriteite, wat 'n belasting dilemma kan aanbied. Die verskille die volgende insluit. As jou werkgewer 'n vir-winsgewende korporasie, dit kan waarskynlik voorraad opsies, beperkte voorraad, of ander vorme van ekwiteitvergoedingskemas aan sy werknemers bied. Daar mag egter wees baie redes waarom u werkgewer nie bied voorraad toekennings. Stock in private besit maatskappye ontbreek likiditeit, is nie geregistreer by die SEC, en gewoonlik het-maatskappy opgelê kontraktuele herverkoop perke, sodat herverkope is moeilik en moet aan die vereistes van SEC Reël 144. Sommige private maatskappye toelaat herverkope van voorraad deur te volg. Dit word meestal deur opstart en private maatskappye. Vroeg-oefening voorraad opsies kan jy oefen wanneer die aandele prys is laag en dan begin jou kapitaalwins hou tydperk. Die risiko is dat. Verskillende metodes kan gebruik word. Die waardasie van opsies en voorraad uitgereik deur private maatskappye is meer kuns as wetenskap. Ten minste in die konteks van waardasies vir boedel en geskenk belasting doeleindes, het die IRS toegelaat. 'N Artikel 83 (b) verkiesing is van toepassing wanneer 'n aansienlike risiko van verbeurdverklaring in die onderliggende aandele van 'n aandele toekenning bestaan. In privaat gehou maatskappye, is 'n 83 (b) verkiesing gemaak op. Terwyl dit is moeilik om data te vind, het ons 'n paar bronne geleë. Die data en voorbeelde uit die opnames hier opgesom toon dat. In teenstelling met die openbare maatskappye of groot private maatskappye wat riglyne toekenning mag hê, mees private maatskappye bepaal die toekenning grootte deur 'n kombinasie van faktore. Opnames toon dat. Op die pre-IPO en ander private maatskappye, direksies gewoonlik bepaal uitoefeningspryse vir voorraad opsies. Hulle baseer hulle op die aandele billike markwaarde. Metodes vir die waardasie include. Pre-IPO: Basics Stock Grant groottes in Pre-IPO tegnologie maatskappye Editors Nota: Alhoewel hierdie artikel tydens 'n vorige era geskryf in die gebruik van voorraad vergoeding, die algemene benadering en metode dat dit bespreek word steeds op die oomblik gebruik deur pre-IPO maatskappye. Vir meer onlangse data, sien die vrae op voorraad toelaes en voorraad toekenning praktyke en groottes in die pre-IPO en private maatskappye. Totdat dit algemene praktyk in die 1990's tot voorraad toekennings bied 'n relatief breë spektrum van werknemers geword, die meeste mense was inhoud bloot om hulle te alle ontvang. Hoewel voorraad vergoeding is gekneus deur tendense voorraad-mark en rekeningkundige veranderinge, werknemers steeds welkom aandele toekennings en meer vaardig oor hulle as wat hulle gebruik om te wees. Hulle nou tipies wonder of die subsidies wat hulle aangebied is mededingend met wat hulle sou verwag van 'n ander werkgewer in hul bedryf. Soos meer inligting beskikbaar oor die praktyke en funksies van voorraad toekennings geword, werknemers nodig het soliede inligting oor subsidie ​​praktyke. Salaris ondersoek ingestel na die tendense in 'n hoë-tegnologie maatskappye in die dotcom oplewing. In 'n begin, dit is nie hoeveel: sy watter persentasie As jy bereken watter persentasie van die maatskappy wat jy besit, kan jy sien hoeveel jou aandele ter waarde van kan wees as die maatskappy groei. Veral in 'n hoë-tegnologie begin maatskappye, is dit meer belangrik om te weet watter persentasie van die maatskappy 'n voorraad opsie toekenning verteenwoordig as wat dit is om te weet hoeveel aandele jy. Moenie vasgevang in die getalle, sê Keith Fortier, 'n voormalige vergoeding konsultant met salaris. In 'n begin, die betekenis is in die persentasies. In 'n openbaar verhandelde maatskappy, kan jy die aantal opsies keer die huidige aandeelprys vermenigvuldig, dan trek uit die aantal aandele vermenigvuldig met die koopprys, om 'n vinnige gevoel van hoeveel die opsies is die moeite werd om te kry. In 'n jonger maatskappy, waar aandele is minder vloeistof, is dit baie moeiliker om te bereken wat jou opsies is die moeite werd. hoewel hulle waarskynlik meer werd wees as die maatskappy goed vaar as die opsies wat jy kan kry in 'n openbaar verhandelde maatskappy. As jy bereken watter persentasie van die maatskappy wat jy besit, kan jy scenario's vir hoeveel jou aandele ter waarde van kan wees as die maatskappy groei te skep. Dis hoekom die persentasie is 'n belangrike statistiek. Om te bereken watter persentasie van die maatskappy wat jy aangebied word, moet jy weet hoeveel aandele uitstaande is. Die waarde van 'n maatskappy (ook bekend as sy markkapitalisasie, of markkapitalisasie) is die aantal uitstaande aandele keer die prys per aandeel. 'N begin maatskappy kan ter waarde van 2.000.000 wanneer 'n vroeë werknemer sluit aan by die firma, maar bereik 'n waarde van 20 of selfs 200 miljoen net 'n jaar of twee later. Die wete dat daar 20 miljoen aandele uitstaande maak dit moontlik vir 'n voornemende vervaardiging ingenieur om vas te stel of 'n huur van toekenning van 7500 opsies regverdig. 'N gesonde verstand kandidaat bepaal of die toekenning is mededingend met die persentasie van die maatskappy die aandele verteenwoordig. Sommige maatskappye het relatief groot getalle uitstaande aandele sodat hulle opsies toelaes wat goed soos heelgetalle klank kan gee. Maar die vaardig kandidaat moet bepaal of die toekenning is mededingend met die persentasie van die maatskappy wat die aandele verteenwoordig. 'N Toekenning van 75000 aandele in 'n maatskappy wat 200 miljoen aandele uitstaande is, is gelykstaande aan 'n toekenning van 7500 aandele in 'n andersins identiese maatskappy met 20 miljoen aandele uitstaande. In die voorbeeld hierbo, die vervaardiging ingenieurs toekenning verteenwoordig 0,038 persent van die maatskappy. Hierdie persentasie kan klein lyk, maar dit kom neer op 'n toekenning waarde van 750 vir die voorraad indien die maatskappy is die moeite werd 2000000 7500 as die maatskappy is die moeite werd om 20 miljoen en 75.000 indien die maatskappy is die moeite werd 200 miljoen. Jaarlikse toekennings versus nuwe-huur toekennings in 'n hoë-tegnologie maatskappye Elke vlak in die organisasie moet die helfte van die opsies van die vlak bo dit te kry. Hoewel voorraad opsies kan gebruik word as aansporings, die mees algemene vorme van opsies toekennings jaarlikse toekennings en huur toekennings. 'N jaarlikse toekenning weer terug elke jaar tot en met die plan verander, terwyl 'n huur toekenning is 'n eenmalige toekenning. Sommige maatskappye bied beide huur toelaes en jaarlikse toekennings. Hierdie planne is gewoonlik onderhewig aan 'n vestiging skedule, waar 'n werknemer toegestaan ​​aandele, maar verdien die reg van eienaarskap - dit wil sê die reg om dit uit te oefen - met verloop van tyd. Herhalende jaarlikse toekennings word gewoonlik betaal om senior mense en is meer algemeen in gevestigde maatskappye wie se aandeelprys is meer vlak. In starters, die huur subsidie ​​is aansienlik groter as enige jaarlikse toekenning, en dalk die enigste toekenning die maatskappy bied die eerste wees. Wanneer 'n maatskappy begin het, die risiko is die hoogste, en die aandeelprys laagste, sodat die opsies toekennings is veel hoër. Met verloop van tyd, die risiko verminder, die aandeelprys styg, en die getal aandele uitgereik om nuwe huur laer. 'N Goeie reël, volgens Bill Coleman, 'n voormalige vise-president van vergoeding by Salaris, is dat elke vlak in die organisasie helfte moet kry van die opsies van die vlak bo dit. Byvoorbeeld, in 'n maatskappy waar die hoof uitvoerende beampte kry 'n aanstelling toekenning van 400,000 aandele, die opsie toelaes kan lyk. Reël: elke vlak kry die helfte van die aandele van die vlak bo dit. Bron: Salaris, Januarie 2000 Tabelle 1 en 2 dui onlangse toekenning praktyke onder hoë-tegnologie maatskappye wat jaarliks ​​toekennings aan te bied en te huur toelaes, onderskeidelik. Die data wat afkomstig is van gepubliseerde studies, word uitgedruk in terme van persentasies van die maatskappy. Vir illustrasie, is die toekennings ook uitgedruk in terme van die aantal opsies in 'n maatskappy met 20 miljoen aandele uitstaande. Die dataset sluit beide starters en gevestigde maatskappye, veral maatskappye net voor en net na 'n beurs. Tabel 1. Jaarlikse voorraad opsie toekenning praktyke in die hoë-tegnologie industrie. Jaarlikse toekennings as 'n persentasie van die aandele uitstaande opsies gebaseer op 20 miljoen aandele uitstaande Top uitvoerende (2-5) Bron: Salaris, gebaseer op data saamgestel uit gepubliseerde opnames vanaf Januarie 2000 Table 2. Stock opsie huur toekennings in die hoë-tegnologie bedryf. Huur toekennings as 'n persentasie van die aandele uitstaande opsies gebaseer op 20 miljoen aandele uitstaande senior professionele dienste 2 vlak - Engineering 2nd vlak - finansiële 2 vlak - bemarking Senior tegnologie. personeel 2de vlak - prof. SVCS. Assoc. regsverteenwoordiger 3de vlak - ingenieurswese 3de vlak - bemarking Rekeningkunde bestuurder - inskrywing Vrygestelde tegniese (senior) Vrygestelde tegniese (intermediêre) Vrygestelde tegniese (inskrywing) Vrygestelde nontechnical (senior) Vrygestelde nontechnical (intermediêre) Vrygestelde nontechnical (inskrywing) Bron: Salaris, gebaseer op data saamgestel uit gepubliseerde opnames vanaf Januarie 2000 Let daarop dat dit is skaars vir 'n aandele-opsies te gee aan iemand anders as 'n hoof uitvoerende beampte te oorskry 1. (Founders tipies behou 'n aansienlik groter persentasie van die maatskappy, maar hul aandele is nie ingesluit in die data.) om 'n uiterste voorbeeld te neem, as 100 werknemers 'n gemiddelde toegestaan ​​van 1 persent van die maatskappy elk, sou daar niks meer oor vir enigiemand anders. Eienaarskap persentasies op 'n likiditeit gebeurtenis as 'n maatskappy berei vir 'n aanvanklike openbare aanbod. 'n samesmelting, of 'n ander likiditeit gebeurtenis ( 'n finansiële oomblik waarop aandeelhouers in staat is om te verkoop, of likwideer, hul aandele), die eienaarskap struktuur verskuif tipies ietwat. Op 'n beurs, byvoorbeeld, 'n hoë-profiel senior bestuurders is gewoonlik ingebring om bykomende geloofwaardigheid en bestuur insig te verskaf. Wall Street, belegging bankiers, en die finansiële gemeenskap as 'n geheel blik op die bestuurspan by die evaluering van 'n beleggingsgeleentheid, sê Coleman. Werknemers wat daar sedert die begin gewees het soms verbaas om te sien 'n groot aantal opsies wat gegee naby die IPO, maar hulle moet dit verwag. Hoewel dit hul eienaarskap verdun, sy gedoen om die waarde van die maatskappy te verhoog deur aanloklike die hoogste kaliber van senior bestuurders en dus die verbetering van die potensiaal van die belegging. Die mense wat ontwerp voorraad opsie planne verwag likiditeit gebeure deur tersydestelling groot reserwes van opsies vir hierdie laat stadium huur. As gevolg hiervan, die eienaarskap struktuur van 'n hoë-tegnologie maatskappy op 'n likiditeit geval lyk dit in tabel 3. Verder is die getalle word uitgedruk in terme van beide persentasie van die uitstaande aandele en aantal aandele in 'n maatskappy met 20 miljoen aandele uitstaande. Die data is afkomstig van gepubliseerde studies en deur 'n ontleding van S-1 vylsels. Tabel 3. Eienaarskap vlakke op 'n likiditeit gebeurtenis in die hoë-tegnologie industrie. Eienaarskap vlakke as 'n persentasie van die aandele uitstaande eienaarskap gebaseer op 20 miljoen aandele uitstaande Bron: Salaris, gebaseer op data saamgestel uit gepubliseerde studies en ontleding van werklike praktyke van S-1 vylsels vanaf Januarie 2000 Inligting sluit stigters Holdings. Fortier beklemtoon dat dit is belangrik om in gedagte te hou die veranderinge in vergoeding praktyke met verloop van tyd. Hierdie data weerspieël toekenning praktyke gedurende die dotcom boom, het hy gesê. Ek wouldnt verbaas wees as daar was 'n paar verskuiwing in die samestelling van vergoedingspakkette in bedrywe oor die raad. Ironies genoeg, maar sê hy: Dit is juis wanneer die aandelemark is af, want dit is nou, dat jy ideaal wil om te onderhandel vir meer opsies. (Vir meer inligting oor die onderhandeling met voorraad vergoeding, sien die betrokke artikel reeks elders op hierdie webwerf.) Johanna Schlegel het hierdie artikel toe sy gewerk by salaris, wat 'n omvattende bron van salaris en vergoeding inligting was. Deel die artikel: Die inhoud word as 'n opvoedkundige hulpbron. myStockOptions sal nie aanspreeklik wees vir enige foute of vertragings in die inhoud, of enige maatreëls afhanklikheid daarop optrede wees. Kopiereg kopie 2000-2016 myStockPlan, Inc. myStockOptions is 'n federale geregistreerde handelsmerk. Moet asseblief nie kopieer of die uittreksel hierdie inligting sonder die uitdruklike toestemming van myStockOptions. Kontak editorsmystockoptions vir lisensiëring information. Down rondtes op die opkoms, dwing Pre-IPO maatskappye ontdek nuwe strategieë vir die behoud Wanneer waardasies val, moet vooraf IPO maatskappye om nuwe maniere te motiveer en te behou bekommerd oor die likiditeit van hul onderwater voorraad opsies werknemers verken . Private tegnologie en lewenswetenskappe maatskappye op die pad na 'n aanvanklike openbare aanbod (IPO) is 'n moeiliker tyd werwing van fondse. Af rondes wanneer 'n maatskappy verhoog nuwe fondse teen 'n laer algehele besigheid waardasie as vorige finansiering rondes is meer algemeen, en op dieselfde tyd, 'n handvol van die hoëprofiel-IPOs in die afgelope jaar havent in staat om hul verwagte waarde as openbare maatskappye hou nie . Daar is wye konsensus onder waagkapitaliste, begin bestuurders en raadslede wat private finansiering te maklik om te bekom geword, wat lei tot 'n versadigde mark van mededingers wat soortgelyke dienste in byna elke kategorie (bv aanlyn voedseldienseenhede en lewer verskaffers). In baie gevalle is die mark geleentheid is oorskat of tegnologie verskuif vinniger as beleggers en besighede kan voorspel. Uit 'n perspektief van menslike hulpbronne, die omgewing skep nuwe uitdagings in die motivering van werknemers wat 'n groot gedeelte van hul salaris wat gekoppel is aan illikiede maatskappy voorraad het. Wat belangrik is, is die finansiering terme wat verseker stigters en beleggers gesond geword op 'n veiling van die maatskappy ten koste van werknemers is gepubliseer in onlangse transaksies en net vererger arbeidsmag moraal kwessies. Gelukkig is daar 'n aantal benaderings pre-IPO maatskappye kan neem om hul arbeidsmag besig tydens een van die mees belangrike stadiums in 'n maatskappy se lewensiklus te hou. Die mees doeltreffende retensiestrategie kan 'n kombinasie van die onderstaande alternatiewe insluit. Ruil of reprice onderwater opsies. Werknemer voorraad opsies op pre-IPO maatskappye is gewoonlik gewaardeer gebaseer op die laaste ronde van die befondsing. Indien 'n maatskappy gaan deur 'n down ronde, werknemers onlangs toegestaan ​​voorraad opsies is waarskynlik onderwater te wees. Daar is ook 'n kans 'n pre-IPO maatskappy sal gekoop word vir minder as die verwagte waarde ten tyde opsies toegeken. Die verwoestende impak wat dit kan hê op werknemers is goed gedokumenteer in gepubliseerde besonderhede van private transaksies, soos by Goeie Tegnologie. Wanneer dit duidelik is dat die werknemer voorraad opsies is onder water raak, kan maatskappye oorweeg herprysing die onderwater opsies vir aandele-opsies met 'n laer trefprys of die uitruil van hulle vir beperkte voorraad eenhede (RSUs). Terwyl 'n maatskappy 'n kragtige verklaring ter ondersteuning van werknemers kan maak deur die implementering van 'n beurs toe die waarde van die maatskappy val, is daar 'n aantal vrae om eers te vra, insluitend: Indien die herprysing sluit bestuurders en direkteure Hulle is selde ingesluit by openbare maatskappye weens institusionele belegger kommer. In 'n private instelling maatskappy, kan dit meer aanvaarbaar wees, afhangende van die beleggers die lig van die bestuur kritici. Indien daar veranderinge aan die voorwaardes van repriced toekennings, soos verhoogde vestiging terme of nuwe terme van exercisability vir vertrek werknemers, ens Die beleggers het die vermoë om die gom te brei op werknemers in ruil vir die verhoogde waarde. Hoeveel addisionele verwatering sal beleggers duld Sal 'n herprysing / ruil meer, of minder duur as bykomende toelaes te sluit in talent Wanneer die maatskappy beplan om openbare gaan As 'n beurs is relatief naby (dws binne die volgende 12 tot 18 maande), daar is 'n kans openbare beleggers sal die herprysing of ruil as 'n regering kommer vlag en die vraag of die bestuur om dit weer te doen in die toekoms. Wanneer die maatskappy openbaar gaan, moet die aandele plan sluit in die vermoë om reprice of ruil opsies sonder die goedkeuring van aandeelhouers Dit is 'n rooi vlag vir proxy raadgewende firmas Institusionele Aandeelhouer Dienste (ISS) en Glass Lewis, maar baie maatskappye gaan steeds publiek met hierdie vermoëns in plek. Vervang onderwater voorraad opsies met 'n kontant uitbetaling aan werknemers te kies. Daar is duidelike voordele aan 'n kontant uitbetaling: dit bied onmiddellike likiditeit aan werknemers en verminder aandele oorhang vir beleggers dus bevry van nuwe aandele wat uitgereik moet word. Aan die ander kant, pre-IPO maatskappye geneig is om kontant te reserveer vir ander kapitaalverkryging behoeftes as hulle stoot om te gaan openbaar. Kontant toekennings gebrek ook 'n langtermyn-behoudend waarde tensy betalings gemaak in paaiemente oor 'n tydperk van die tyd of wat gekoppel is aan 'n soort van vestiging gebeurtenis. Daarbenewens het 'n kontant uitbetaling verminder die behoudend houvas op werknemers. Bykomende aandele toekennings. Uitstaande aandele toekennings, waaronder onderwater opsies Arent gekanselleer, maar die maatskappy verleen bykomende aandele toekennings. As die bykomende toekennings is in die vorm van opsies, sal hulle gewoonlik 'n uitoefeningsprys nader aan die per aandeel waarde van die down ronde finansiering. Ten einde vir die toekenning van bykomende aandele, moet werkgewers om te bepaal of hulle voldoende aandele beskikbaar en dikwels mag nodig wees om te werk met beleggers / aandeelhouers om magtiging te kry vir bykomende aandele. Bykomende langtermyn-aansporings kan baie goed vir die behoud van werknemers omdat hulle hul algehele potensiële - belang in die toename maatskappy sal sien. Vir beleggers, maar dit sal verwaterende wees, en kan gesien word as 'n meevaller vir werknemers beskikbaar aan aandeelhouers. Vestig of te verhoog bestaande bonus swembad. Hierdie benadering is in die kollig nadat die uitvoerende hoofde van LinkedIn en Twitter hul jaarlikse bonusse aan die algemene werknemer bonus poele geskenk. Die verhoging van die bonus swembad nie bestuurders vereis om hul bonus op die tafel is egter te laat, om dit te doen is 'n goeie gebaar om die algemene werknemer bevolking daardie maatskappy leierskap waardes hul diens en is bereid om opofferings te maak om werknemers inhoud en gemotiveer te hou. Ongelukkig is nie alle pre-IPO maatskappye het 'n jaarlikse bonus swembad. Weereens, kontant is 'n kosbare kommoditeit vir die meeste ontluikende, private maatskappye. Tog kan selfs 'n klein bonus plan onmiddellike likiditeit te verskaf aan werknemers en die bevordering van die moraal. Die nadeel is dat as betalings konsekwent Arent gemaak, werknemers minder aansporing om te bly by die maatskappy. Een laaste opsie is om die status quo te handhaaf. Hierdie opsie moet opgeweeg word teen die voor - en nadele van die neem van enige van die ander aksies. As jy dit nie dink dat jou maatskappy se waarde het onder getref, of as jy dink jou toekomstige finansiering rondes sal wees teen 'n hoër waarde, dan kanselleer of herprysing onderwater voorraad opsies voortydige kan wees en stuur die verkeerde boodskap aan werknemers. Soos met so baie vergoeding besluite vir pre-IPO maatskappye, tydsberekening is alles. Ongeag watter stappe geneem word (of glad nie), dit is belangrik vir senior leiers om seker te maak hulle is effektief in die kommunikasie van die langtermyn-visie van die maatskappy en hul vertroue in daardie plan. Besture werk is om te verseker werknemers verstaan, te koop in, en voel veilig oor die maatskappy se toekoms. As leierskap versuim om effektief te kommunikeer met hul werknemers oor die langtermyn toekoms van die maatskappy en reageer, indien nodig, op negatiewe nuus oor die firma in die media of van mededingers, sal werknemers natuurlik voel onseker oor hul toekoms by die maatskappy. Vir meer inligting oor deelname aan die Radford Amerikaanse Pre-IPO / Venture-gesteunde Survey. kontak ons ​​span. Om met 'n lid van ons vergoeding Consulting Group praat, skryf asseblief aan consultingradford. verwante Artikels